如何躋身中環人生勝利組:四大行業


SJ 前言:除左Law以外,中環同金融相關的四大行業分別係 - Big four , investment bank , consultancy 同 PE。

SJ亦不時有文cover這些行業,(傳說中的)超高人工、福利和晉升前景,吸引每年無數學生哥的注意。(少年,你太年輕了)

雖說入面的人,朝思暮想地想辦法逃走,外面的人努力只求有機會擠進來。

事實係伏唔伏,其實都係做落先知。

本篇文純以理性分析角度出發,內容只供參考 (禮節式地婉拒的微笑)

 


 

BIG-FOUR

怪獸家長的時代下,差唔多連三歲細路仔都耳熟能詳,Big-four 指的是 PwC(羅兵咸), KPMG(畢馬威), Deloitte(德勤), EY(安永) 四大會計師樓。

 

部門架構

例如:PwC 旗下擁有不同的部門,如 Audit,Tax, Advisory 等。各個部門下面還會細分,如Advisory分不同的function:包括 Performance Improvement(PI),這類似 financial consulting;Technical Services(TS)(讀者來信SJ指出:The TS dept under pwc should be regarded as Transaction Service, not Technical Service),主要是幫PE或者其他的客戶做Financial DD;Strategy Group,做商業諮詢服務的。

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晉升路線

四大的發展路線基本一致:2年Associate,3年Senior Associate; pass CPA 後表現不是太差的話入職五年後就可以升Manager。Manager上面是Senior Manager,然後就是Partner了。從Manager到Senior Manager到Partner沒有固定的年期,但是一般來說能在四大堅持約10年+左右而能力及經驗有目共睹的都能夠晉升Partner。

 

人工

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CONSULTANCY

Consultancy 聽落好似好 「虛」。好多人的確會覺得:有乜好咨詢?你咁叻,你個consultant 自己開間公司創業好過啦!

所謂Consultancy,就係從戰略、管理、人力、財務、IT、營銷、地產、工程、技術、法律等等不同角度提供專業諮詢服務的公司

戰略諮詢(Strategic Consultancy)前三大毫無疑問是 McKinsey,BCG 和 Bain & Co。這些公司主要的業務有:幫助客戶制定企業級戰略以及幫助PE等其他客戶進行市場的盡職調查等等。



consultancy

部門架構

以Bain & Co 舉例來說,它的業務基本可以分為三類(叫法僅供參考):

1. Case,也就是戰略諮詢的本質;

2. Market DD (Due-diligence),這個基本就是幫助PE做的盡職調查;

3. CD (Customer Development),也是公司自己出錢做的對某個市場或者行業的研究,來吸引客戶購買CASE服務。

 

晉升路線

例如 Bain & Co,第一年和第二年是Associate Consultant(AC),第三年是Senior AC。之後是Consultant,2年Consultant之後升Manager,Manager再升Partner (and of course no guarantee)。如果Senior AC不去讀MBA的話,有機會可以升上Consultant,不過想再博升Manager就很困難了。(SJ按:唔好再話讀書無用了,雖然SJ成日都話唔好迷信讀書。對一些人而言,讀書真的好有用。)

 

人工

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工作內容

你工作全部就是:Powerpoint PPT PPT PPT PPT PPT PPT PPT PPT,同埋Excel!

除了描述性或者總結性的文字之外,內容最多的就是數據和信息。

所以各種方法找數據,建立數學模型去估計數字等等就是剛進入公司的新人的事情。隨著時間的推進,做的東西的自由度越來越大,眼界越來越從細節提升到構架,需要思考的東西就越來越多,比如何Break Down一個Real Buz Case等。

 

咩人適合

Energetic,Talkative(or 吹水叻?),英文流利,抗壓性高(係好高… 同入美軍海軍陸戰隊一樣,簡單來講有個要求係48小時唔好訓覺,持續地工作,你得唔得?)

 

INVESTMENT BANK

其實 i-bank StealJobs 都寫過好多次,相信讀者已經背得出。但好野要一講再講。

頂尖的華爾街投行有個俗稱叫做Bulge Bracket,包括大摩(Morgan Stanley),高盛 Goldman Sachs,摩根大通 JP Morgan,美銀美林 BAML,德意志銀行 DB,瑞銀 UBS,瑞信 CS ,花旗投行部 Citi,Barclays等等,規模再細一級的投行們統稱叫做Boutique。

 

投行的組成:

IBD

是大部分人最想去的部門,最傳統的投行部門。做的事情只有一件:就是幫助客戶融資( Corporate Finance)。渠道有三個:發股,發債和M&A。投行賺錢的方式是收取幫助客戶融資的佣金,一般按照融資規模乘以一個百分率來收取。

IBD的人要求是非常的Social和Presentable,相等於極高級的Sales。

晉升路線:Analyst(2-3年)- Associate(2-3年) – VP(若干年)- ED(0-若干年,有的投行沒有ED這個職位)- MD;一般做3年Analyst的很多人選擇去讀MBA,跳出IBD的人大部分的去向都是VC/PE fund。

business finance fund

Sales & Trading

簡稱S&T,是做交易經紀業務的,有的 focus在股市 (Equity Capital Market),香港更多係做以外匯為首的 FICC。客戶一般是金融機構投資者 (Financial Institutions),投行則通過收取機構投資者的交易的佣金來賺錢。自己炒過股的都知道,券商除了代收印花稅之外,還會收一個交易費。

工作時間:早上7點到下午7-8點(外資),早上8點半到下午6點(本地)。兩者的區別主要在開早會的時間,外資一般7點開早會,6點45左右就要到辦公室了。

晉升路線:大概和IBD差不多。跳出S&T的一般都是買方Fund,Hedge Fund居多。

 

Research

研究部做的事情基本就是一項增值服務,通過發佈研究報告,來幫助客戶(機構投資者)進行決策。賺錢模式沒有。因為這邊是個純支出沒有收入的部門。去Research的人一般是要求能夠寫文和做一些模型。

工作時間:同S&T,因為要一起開早會。

晉升路線:Research Assistant(有的投行沒有這個職位)- Research Associate(對應IBD的Analyst Level)- Research Analyst,離開Research的人基本都是往買方Fund 跳,有跳PE的,但是絕大多數都是跳Hedge Fund做投資研究了。

 

Private Banking

私人銀行不是普通的商業銀行的對私業務,它的主要作用是通過訂製一些投資產品的組合來替富人理財和保證他們的財產不縮水。投行的私人銀行的門檻遠遠高於商業銀行,一般都是百萬級以上的。賺錢模式是向客戶收取管理費。去Private Banking的人一般最好自己能拉來一些客戶,所以這個部門會有不少有錢仔 (並非普通中產,而係莫某富豪的後代)。如果沒有一定的人脈資本,那就需有非常presentable和有魅力,這樣才能讓那些有錢人願意和你交流。

晉升道路:將來返 Daddy間公司做CEO…

 

PRIVATE EQUITY

PE,Private Equity(私募基金)

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PE 做什麼?

通過將自己掌握的資金對一些認為前景比較好的目標公司進行股權投資,可以是買一部分,也可以是購買全部股份。有些PE是投資於目標公司的前景和它的管理團隊。

PE如何投資?

PE 一般的投資方式是:通過MD和LP(有限合夥人)發掘有前景的行業和公司,將這些公司名單交給下面的Associate。Associate會對這些公司做一個初步了解,請Consultancy firm做Market DD,四大做Financial DD;律師樓做Legal DD;一些Tech Consulting Firm做Technical DD,通過和公司管理層的訪談去了解他們的領導力,運營理念和未來成長潛力。最後很重要的一步是對目標公司進行估值,估值完了就是和目標公司談判了。談完了然後PE內部開個會,決定收購了就出錢買。

 

PE如何賺錢?

PE賺錢的方式叫做“退出”(Exit),也就是將之前投資的公司賣掉或者讓它上市。一般來說PE的投資年限是2-4年,在這2-4年中會幫助這個公司成為它所處的行業中的翹楚,然後將它再賣給它的競爭對手。

隨著PE的發展,PE多了一個賺快錢的渠道,就是投資即將上市的公司,然後在其上市後鎖定期過了之後迅速套現。這就是大名鼎鼎的pre-IPO項目。

PE錢哪兒來?

既然是個fund,那麼錢一般來說就不是自己的錢了。當然有些PE是合夥制的,裡面的錢都是合夥人的錢。但是大部分的PE都是通過融資來獲得資金的。來源有很多,比如一些FOF(專門投資基金的基金),比如養老金基金,比如社保基金。

 

PE和VC的區別?

其實本質上PE和VC沒有太大的區別。不過PE主要側重於一些比較大或者說比較成熟的公司的投資,而VC(風投),鑑於其風險性質,投資的一般都是種子公司或者是創業初期的公司。PE的收益率相對VC較低一些,但是成功率高一些;VC反之。

 

PE的人工及如何進PE?

傳統的美國的PE,比如Blackstone,Carlyle Group,KKR,Bain Capital,包括CDH和淡馬錫,人工都非常高。成功Exit 的項目還有項目獎金。Work life balance 來說,一般都是比banking稍微輕鬆一些,卻比Top Consultancies 累一些。

晉升路線:Associate>Senior Associate>VP>MD

一般最大的幾個PE都是請擁有2-3年Top Consulting和i-bank工作經驗的人。規模較細的PE也會選擇四大Advisory或者Audit的人,但是幾乎所有的PE都不請graduates。所以進PE一般靠朋友推薦為主,也有的是靠headhunt推薦。少有有大PE主動出面請人。

 

SJ結語

以上四大行業都是擁有(看似)promising的前景和人工,或許其實都係有苦做落自己先知。

這也是StealJobs成立宗旨 ,如果可以在讀書或搵工時,了解更多入職行業的資訊,就較容易知道會唔會中伏。

 

歡迎更多讀者與我們分享你的行業甜酸苦辣 ,投稿至 StealJobs.com@Gmail.com

 

原文轉載至 格上私募圈,部分內容經StealJobs整理。


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