何謂DCM? 與ECM有什麼分別?
ECM是指Equity而DCM是指debt。 ECM可以被看作是企業融資的一個做deal的延伸，也就是說公司通過融資如果用股權多的話就會有ECM。
簡單來講，DCM即發債借錢，ECM即發股票招人入股投資。
如果是公共項目例如政府projects：eg. 起基建公路等，多數是用DCM。
現在很多的領域也有DCM 與ECM融合，這樣的情況可以找DCM人：比如說preferred stock, convertible bonds。
DCM結構
DCM的結構其實非常簡單。
大概可以分為DCM Origination, DCM Execution和Syndicate。
在很多投資銀行，Origination和Execution並沒有很明確的分開，所以一般就是DCM Deal Team（常常直接簡稱成DCM）還有Syndicate.
DCM Origination
Typical day就是pitch pitch pitch. Analyst/Associate的工作包括准備pitchbook，設計structure，向syndicate問價（indicative pricing quotation）。
對於沒有評級的初次發行者，問價之前會根據公司的信用狀況（credit matrix）做個參考評級用作定價依據。再往上的MD/Director/Senior VP等大佬的主要工作就是見客戶、開會，以拿到mandate為目標
Execution
包括盡職調查(Due diligence)，確定交易結構（structuring），討論條款（covenants，僅適用於高收益債券 high yield bonds），准備評級材料，准備路演材料，協調律師, 審計師受托人等第三方，路演，協調syndicate定價等等
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Syndicate
Syndicate的工作主要是一級市場定價，所以每天要實時跟蹤市場信息，以及和投資者討論確定投資意向。
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